HD Securities sắp IPO, định giá gần 2 tỷ USD

CTCP Chứng khoán HD (HDS) vừa chốt giá chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) ở mức 38.900 đồng/cổ phiếu, qua đó đưa giá trị vốn hóa doanh nghiệp lên khoảng 47.375 tỷ đồng, tương đương gần 1,9 tỷ USD.

Theo phương án được HĐQT thông qua, HDS dự kiến chào bán gần 122 triệu cổ phiếu. Nếu phát hành thành công toàn bộ lượng cổ phiếu này, công ty có thể thu về hơn 4.737 tỷ đồng, trong khi tổng số cổ phiếu lưu hành sau IPO vượt 1,2 tỷ đơn vị.

Mức giá IPO 38.900 đồng/cổ phiếu cao gấp hơn ba lần giá trị sổ sách 12.811 đồng/cổ phiếu, theo báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026. Với mức định giá gần 2 tỷ USD, HDS sẽ gia nhập nhóm công ty chứng khoán có quy mô vốn hóa lớn trên thị trường.

Về kế hoạch sử dụng vốn, công ty dự kiến dành 60% số tiền huy động được để bổ sung nguồn vốn cho hoạt động cho vay giao dịch ký quỹ (margin). Khoảng 15% được phân bổ vào trái phiếu Chính phủ, 15% vào trái phiếu doanh nghiệp và 10% còn lại phục vụ hoạt động ứng trước tiền bán chứng khoán. Thời gian dự kiến triển khai từ quý IV/2026 đến hết quý II/2027.

Việc phần lớn nguồn vốn IPO được dành cho hoạt động margin cho thấy định hướng mở rộng dư nợ cho vay, qua đó gia tăng quy mô tài sản sinh lời và năng lực cạnh tranh trong nhóm công ty chứng khoán. Đây cũng là lĩnh vực đòi hỏi nguồn vốn lớn, đặc biệt trong bối cảnh quy mô giao dịch và nhu cầu sử dụng đòn bẩy tài chính của nhà đầu tư có xu hướng tăng.

Ngoài nguồn vốn từ đợt IPO, HDS cho biết có thể tiếp tục huy động vốn thông qua vay các tổ chức tín dụng, định chế tài chính, phát hành trái phiếu hoặc tìm kiếm nhà đầu tư chiến lược và đối tác.

Về cơ cấu cổ đông, tại ngày 30/6/2026, HDBank là cổ đông lớn duy nhất, nắm giữ 90% vốn điều lệ HDS. Đợt IPO sẽ mở rộng cơ cấu cổ đông, đồng thời tạo thêm nguồn lực tài chính để công ty phát triển hoạt động kinh doanh. HDS dự kiến nộp hồ sơ đăng ký niêm yết cổ phiếu tại HoSE sau khi hoàn tất các thủ tục chào bán. Trường hợp chưa đáp ứng điều kiện niêm yết, doanh nghiệp cam kết đăng ký giao dịch trên UPCoM.

Kế hoạch IPO diễn ra trong bối cảnh HDS ghi nhận tốc độ tăng trưởng kinh doanh cao. Trong 9 tháng đầu năm 2026, doanh thu hoạt động đạt hơn 3.018 tỷ đồng, tăng 158% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt gần 2.241 tỷ đồng, tăng 265%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt gần 1.804 tỷ đồng, tăng 270%.

Năm 2026, công ty đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế 3.375 tỷ đồng. Như vậy, sau ba quý, HDS đã hoàn thành khoảng 66% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Cuối tháng 10/2026, HDS cũng kiện toàn nhân sự cấp cao khi bầu ông Philipp Roesler giữ chức Phó Chủ tịch HĐQT từ ngày 23/10, cho thời gian còn lại của nhiệm kỳ 2025-2030. Trước đó, ông được bầu làm thành viên độc lập HĐQT.

Với quy mô huy động dự kiến hơn 4.700 tỷ đồng và định giá gần 1,9 tỷ USD, IPO HDS là một trong những thương vụ đáng chú ý của ngành chứng khoán năm 2026, đồng thời đánh dấu bước mở rộng nguồn lực vốn của hệ sinh thái tài chính HDBank.