Bolt Holdings chi 626 tỷ đồng thâu tóm Chứng khoán UP

Bolt Holdings dự kiến chi 626,2 tỷ đồng để mua 62,62 triệu cổ phiếu phát hành riêng lẻ của Chứng khoán UP (UPCoM: UPS), qua đó nắm 62,62% vốn và trở thành cổ đông kiểm soát công ty chứng khoán này.

Theo phương án phát hành, UPS sẽ chào bán hơn 67,62 triệu cổ phiếu với giá 10.000 đồng/cp, huy động khoảng 676,2 tỷ đồng. Bolt Holdings là nhà đầu tư lớn nhất trong đợt phát hành, đăng ký mua 62,62 triệu cổ phiếu, tương ứng 626,2 tỷ đồng.

Sau giao dịch, vốn điều lệ UPS dự kiến tăng từ 323,7 tỷ đồng lên 1.000 tỷ đồng. Khoảng 400 tỷ đồng trong số vốn mới sẽ được bổ sung cho hoạt động đầu tư, kinh doanh chứng khoán và hơn 276 tỷ đồng dành cho hoạt động cho vay margin.

Điểm đáng chú ý của cấu trúc này là Bolt Holdings không mua quyền kiểm soát từ các cổ đông hiện hữu. Quyền kiểm soát được hình thành thông qua một đợt phát hành mới, qua đó dòng tiền của nhà đầu tư đồng thời trở thành vốn hoạt động của UPS.

Bolt Holdings từ 10 tỷ lên 1.500 tỷ đồng

Thương vụ đáng chú ý hơn khi đặt trong lịch sử tăng vốn của Bolt Holdings.

Bolt được thành lập tháng 2/2024 với vốn điều lệ 10 tỷ đồng. Khi thành lập, ông Đỗ Hoàng Minh, con trai ông Đỗ Anh Dũng – Chủ tịch Tân Hoàng Minh – từng góp 8 tỷ đồng, tương đương 80% vốn.

Đến năm 2026, vốn điều lệ Bolt lần lượt tăng lên 110 tỷ đồng, 810 tỷ đồng và 1.500 tỷ đồng.

Như vậy, chỉ hơn hai năm sau khi thành lập, quy mô vốn điều lệ của Bolt Holdings đã tăng 150 lần. Thương vụ UPS là một trong những giao dịch đầu tiên cho thấy quy mô nguồn lực này được triển khai vào một tài sản tài chính cụ thể.

Tuy nhiên, vốn điều lệ không đồng nghĩa với lượng tiền mặt tương ứng. Nguồn vốn thực tế để Bolt thực hiện khoản đầu tư 626,2 tỷ đồng sẽ là điểm cần theo dõi, đặc biệt là cơ cấu cổ đông và các đợt tăng vốn trước đó của doanh nghiệp.

UPS bước sang cấu trúc mới

Đối với UPS, thương vụ mang lại một lượng vốn mới tương đương hơn 2 lần vốn điều lệ hiện tại. Công ty sẽ có thêm nguồn lực để mở rộng tự doanh và margin, hai lĩnh vực có khả năng sử dụng vốn lớn nhưng cũng đi kèm yêu cầu cao hơn về quản trị rủi ro.

Ở phía Bolt, khoản đầu tư 626,2 tỷ đồng đưa doanh nghiệp này vào vị trí cổ đông kiểm soát một công ty chứng khoán, thay vì chỉ đóng vai trò một pháp nhân đầu tư.

Vì vậy, câu hỏi đáng chú ý tiếp theo của thương vụ không chỉ là Bolt Holdings mua UPS với giá bao nhiêu, mà là nguồn vốn 1.500 tỷ đồng của Bolt được hình thành như thế nào và chiến lược sau khi kiểm soát UPS sẽ được triển khai ra sao.

Đây sẽ là những dữ liệu quyết định cách nhìn về thương vụ này: một khoản đầu tư tài chính đơn thuần, hay bước đi đầu tiên trong việc xây dựng một nền tảng tài chính mới.